La Sostenibilità nelle scelte d’investimento

Nel processo di consulenza finanziaria, dopo la profilatura del cliente si passa ai controlli di adeguatezza e di target market che consentono di recepire le indicazioni del cliente sui suoi obiettivi in termini di sostenibilità degli investimenti.
Nel fare consulenza in tema di investimenti è quindi necessario:

• chiedere ai propri clienti informazioni sulle loro preferenze ambientali, sociali e di governance rispetto ai loro obiettivi di investimento;
• tenere conto delle preferenze espresse in tema ESG nella valutazione della gamma di prodotti finanziari e assicurativi da raccomandare, sia in fase di selezione del prodotto, sia di valutazione dell’adeguatezza.
  

La roadmap delineata dalla Commissione Europea per una finanza sostenibile prevede, come prima tappa, la creazione di un linguaggio comune per la finanza sostenibile ossia, un sistema unificato di classificazione condiviso nell’Unione Europea.
La tassonomia in ambito ESG aiuta gli investitori a identificare facilmente i prodotti che soddisfano i criteri verdi e riduce la probabilità che possano verificarsi operazioni cosiddette di greenwashing, ossia quelle operazioni di marketing volte a presentare i prodotti come sostenibili senza un reale riscontro sull’effettivo contributo alla sostenibilità.
Qual è l’impatto del piano di azione europeo sugli intermediari finanziari? Per rispondere a questa domanda dobbiamo soffermarci sulla quarta tappa della roadmap europea, che stabilisce l’integrazione della sostenibilità nel servizio di consulenza. Questo punto è di assoluta importanza per gli intermediari in quanto ha un impatto sia sui sistemi di profilatura della clientela, sia sui modelli di adeguatezza e di product governance.
L’acronimo ESG, che sta per “Environmental, Social Governance”, trae origine proprio nel campo degli investimenti socialmente responsabili e sono stati i fattori ESG a introdurre il tema della sostenibilità nel mondo finanziario. Scopriamo cosa vuol dire considerare i fattori ESG nelle scelte di investimento.
La prima lettera dell’acronimo ESG si riferisce al fattore ambientale e ha l’obiettivo di misurare i rischi e le opportunità delle aziende che mirano a ridurre il loro impatto sull’ambiente e sul territorio. Gli aspetti analizzati riguardano i cambiamenti climatici, la sicurezza alimentare, il contenimento delle emissioni di anidride carbonica e la riduzione dell’utilizzo delle risorse naturali.
La seconda lettera dell’acronimo si riferisce al fattore sociale e analizza le aziende in funzione delle decisioni e delle iniziative in grado di creare un impatto sociale positivo in termini di attenzione alle condizioni e alla sicurezza sul lavoro, parità di genere, rispetto dei diritti umani e lotta alle discriminazioni.
Infine, il terzo criterio è la Governance che esamina il livello di responsabilità di un’azienda in termini di imparzialità ed etica dei membri del suo Consiglio di Amministrazione e del management; compensi; assetto proprietario; e conduzione aziendale rispetto ai temi dell’etica, della trasparenza e della lotta alla corruzione. Le buone pratiche di governance sono uno dei fattori più efficaci per evitare comportamenti opportunistici dei singoli e scarsa trasparenza nella gestione delle pratiche aziendali.